piatok, október 20, 2017
FINANCIE.guru

18. týždeň – výhra E.Macrona, rast európskych akcií a prepad zlata

18. týždeň – výhra E.Macrona, rast európskych akcií a prepad zlata
5 (100%) 1 vote

Meny

EUR/USD (+0,35%) – v súlade s predvolebnými prieskumami, ktoré prichádzali počas celého minulého týždňa vyhral druhé kolo francúzskych prezidentských volieb centristický kandidát Emmanuel Macron. A napriek tomu, že toto je dobrá správa pre Európsku úniu ako a Eurozónu ako jej podmnožinu využívajúcu jednotnú menu, tak v pondelok Euro skôr korigovalo zisky z minulého týždňa. Toto je spôsobené takzvaným efektom započítaného účinku. To znamená, že hoci udalosť dopadla pre určitý inštrument finančného trhu dobre, tak keďže takýto výsledok bol už skôr očakávaný, tak tento dobrý výsledok sa už premietol do predchádzajúceho vývoja ceny inštrumentu. Zároveň z fundamentálneho hľadiska si obchodníci iba povedali, že toto už máme za sebou a začali sa sústrediť na najbližšie udalosti ako aj na problémy, ktoré Eurozónu stále  trápia. Výraznejšiemu rastu Eura v minulom týždni zabránili aj zverejnené čísla nezamestnanosti z USA, ktoré aj napriek negatívnej korekcií predchádzajúcich výsledkov skončili lepšie ako očakávali analytici, tak vzhľadom na stále aktuálnu dogmu, že lepší trh práce v USA znamená silnejší dolár, sme nemohli vidieť Euro na vyšších úrovniach. Obchodníci sa teraz pozerajú smerom k stredajšej konferencii prezidenta ECB Draghiho, ktorý by posilnený touto pozitívnou správou mohol naznačiť nejakú formu ukončenia ekonomických stimulov, ktoré aktuálne centrálna banka vykonáva.

GBP/USD (-0,01%) – na Libre sa toho v tomto týždni moc neudialo a aj preto sme boli svedkami pokojného obchodovania. Z fundamentálnych zverejnení boli oznámené iba čísla z trhu nehnuteľností a keďže tieto skončili viac-menej v súlade s očakávaniami analytikov, tak aj napriek tomu, že tento trh je pre vývoj Libry dôležitý, tak sme žiadny výrazný pohyb nevideli. Obchodníci sa viac sústredili na výsledky francúzskych prezidentských volieb, keďže ekonomiky Veľkej Británie a Eurozóny sú veľmi prepojené. Teraz, keď už je o novom prezidentovi rozhodnuté a všetko dopadlo pre trhy dobre, sa budú obchodníci sústrediť na ďalší vývoj odchodu Británie z Európskej únie.

Akciové trhy

SP 500 (+0,58%) – americké akciové indexy sa obchodujú blízko svojich historických maxím a nič nenasvedčuje tomu, že by sa toto v najbližšej dobe malo zmeniť. Zníženie politického rizika víťazstvo nad populistami vo Francúzku prinieslo na trhy pokoj. Taktiež lepšie výsledky z amerického trhu práce poukazujú na to, že ekonomike USA sa darí, takže nič nebráni tomu, aby sa darilo aj americkým spoločnostiam. Jediný kto by mohol ďalšiemu rastu zabrániť je FED. Keď FED uvidí známky výrazného rastu ekonomiky a s ním spojený stabilný trh práce a rastúcu infláciu, mohol by pristúpiť k ešte výraznejším a rýchlejším reštriktívnym opatreniam, čo by viedlo k výberu peňazí z akcií a ich následný presun do menej rizikových aktív, alebo dokonca do bankových depozitov.

DAX (+2,06%) – európskym akciám sa darilo rásť spolu s tým ako prichádzali stále presvedčivejšie dôkazy o veľmi pravdepodobnom víťazstve Emmanuela Macrona v prezidentských voľbách. V pondelok sa na DAXe prejavil tak ako aj na Eure tzv. efekt započítaného účinku a aj napriek veľmi pozitívnej správe obchodníci zaujali postoj, že táto správa bola už skôr započítaná do ceny akcií a preto DAX mierne stratil.

 

Komodity

Ropa (-5,85%) – ropa utrpela v tomto týždni ťažké straty po tom, čo sa ukázalo, že aj napriek snahe OPECu obmedziť množstvo ropy na trhu je toto chýbajúce množstvo dopĺňané spoločnosťami ťažiacimi bridlicovú ropu. OPEC sa ďalej snaží vystrašiť trh predĺžením platnosti obmedzení ťažby na dlhšie obdobie, resp. rozšírením týchto obmedzení, ale obchodníci sa aktuálne riadia iba číslami, ktoré jednoznačne poukazujú na to, že ropy je trhu dostatok a preto nie je dôvod, aby jej cena išla vyššie, skôr naopak. Uvidíme s čím príde OPEC a najnovšie aj Rusko, ktorému nízke ceny ropy výrazne poškodzujú ekonomiku, ale ak to nebude niečo radikálne, tak úroveň 50 dolárov za barel ostane neprekonaná.

Zlato (-3,24%) – zlato sa v minulom týždni obchodovalo presne opačne ako akciové indexy, ktoré na pokles politického rizika reagovali rastom. Zlato sa v minulom týždni výrazne prepadlo, čo iba dokazuje, že riziko z nástupu extrémizmu v európskych krajinách je nateraz zažehnané a žiadna iná riziková udalosť sa v minulom týždni neobjavila.

Nasledujúci týždeň

Najviac pozornosti obchodníkov sa bude sústrediť v budúcom týždni na prejav prezidenta ECB Draghiho, ktorý je naplánovaný na stredu. Z ekonomických zverejnení bude mať najväčšiu váhu rozhodnutie britskej centrálnej banky o úrokových sadzbách, ktoré sa uskutoční spolu aj s konferenciou vo štvrtok. Očakáva sa, že kľúčová úroková sadzba tejto centrálnej banky ostane nezmenená na úrovni 0,25%. V piatok sa potom očakáva zverejnenie vývoja maloobchodných tržieb v USA ako aj vývoj inflácie. Analytici očakávajú, že maloobchodné tržby v minulom období rástli a ak by sa ich očakávanie potvrdili, alebo by výsledné číslo bolo ešte lepšie ako očakávania, znamenalo by to rastový impulz pre akciové trhy a signál na prekonanie aktuálnych historických maxím.

Autor: Juraj Čalfa

Like this Article? Share it!

Leave A Response